ElsevierFiscaal

De pensioenopbouw kan plaatsvinden bij een verzekeringsmaatschappij. Er kan ook worden gekozen voor een opbouw in eigen beheer. Dat betekent dat de pensioenvoorziening wordt opgebouwd in een BV waarvan de DGA (mede)eigenaar is. Dat kan zijn de holding BV, een aparte pensioen BV of de werkmaatschappij.

De pensioenvoorziening vormt een actiefpost op de balans
Een pensioen in eigen beheer in de opbouwfase wordt vaak gezien als een mogelijkheid om de belaste winst van de BV te drukken. Niet zelden wordt het pensioen geoptimaliseerd teneinde tot een zo groot mogelijke aftrekpost te komen.

Over het opgebouwde pensioen, of dat nu in eigen beheer plaatsvindt of bij een verzekeringsmaatschappij, zal echter te zijner tijd belasting moeten worden betaald. De pensioenuitkeringen zijn namelijk belast in box 1 van de inkomstenbelasting.

Achterwege laten pensioenopbouw
Een DGA kan er ook voor kiezen om de pensioenopbouw achterwege te laten waardoor de winst van de BV hoger uitvalt. Na aftrek van de vennootschapsbelasting resteert een hoger eigen vermogen in de BV die de DGA kan laten uitkeren in privé. Op basis van de huidige wetgeving is opbouw van pensioen in de meeste gevallen voordeliger dan andere spaarvormen die de DGA voorhanden heeft.

Dit zal ik aantonen aan de hand van het volgende rekenvoorbeeld waarbij wordt uitgegaan van een jaarlijks bedrag van €10.000 en een rendement op vermogen van 4%. Vervolgens wordt uitgegaan van een looptijd van 20 jaar.

Alternatief 1: de DGA doteert het bedrag van € 10.000  aan een pensioenvoorziening, waarbij na 20 jaar de belastingdruk op de voorziening wordt gesteld op 42%.

Alternatief 2: de € 10.000 wordt in de BV aangemerkt als winst en de netto-winst, na vennootschapsbelastingheffing, wordt belegd in de BV tegen 4% gedurende 20 jaar. Na 20 jaar wordt het geld uitgekeerd aan de DGA onder inhouding van 25% dividendbelasting

Alternatief 3: de € 10.000 wordt in de BV aangemerkt als winst en de netto-winst wordt na vennootschapsbelastingheffing  jaarlijks uitgekeerd en bij de DGA belegd tegen 4%, gedurende 20 jaar

Uit deze opstelling blijkt dat opbouwen van pensioen leidt tot een hoger netto vermogen (€ 179.621) ten opzichte van sparen in de BV (€ 169.808) of sparen in privé (€ 162.406). Overigens wel indachtig de gehanteerde uitgangspunten: 4% rente en huidige belastingtarieven.

Rigide vorm van geld opzij zetten
Pensioen is ten opzichte van sparen echter wel een erg rigide vorm van geld opzij zetten. Van eenmaal opgebouwd pensioen kan geen afscheid meer worden genomen als achteraf blijkt dat de keuze ongelukkig is geweest.

AOW afhankelijk van inkomen?
In het kader van de toekomstige financiering van de AOW doemen steeds vaker discussies op om de AOW te laten afhangen van het inkomen. Mochten deze ideeën worden omgezet in wetgeving, dan betekent dit dat de DGA die voor zichzelf een hoog pensioen heeft opgebouwd daarvan de zure druiven zal eten. Hij mag namelijk zijn eigen pensioen opeten, terwijl de DGA die een andere keuze heeft gemaakt, bijvoorbeeld consumeren, van overheidswege wordt beloond met een hogere AOW uitkering.

Bron: mr. E.O.M. Vulto Belastingadviseurs c.s

Lezers van ElsevierFiscaal kunnen tegen een gereduceerd tarief actuariële berekeningen laten maken door Emile Vulto